El noveno día del conflicto entre Estados Unidos e Irán trajo un dato que no se veía desde 2022: el barril de petróleo volvió a cotizar por encima de los 100 dólares. Y no se detuvo ahí. El West Texas Intermediate (WTI), referencia para el mercado estadounidense, llegó a tocar los 111,24 dólares en la madrugada del lunes, para luego estabilizarse en torno a los 108,42. El Brent, por su parte, superó los 105.
La suba es brutal. Desde el 28 de febrero, cuando empezó la ofensiva, el crudo acumula un incremento del 60 por ciento. Ni siquiera la invasión rusa a Ucrania, que llevó el barril a 130 dólares en marzo de 2022, provocó un movimiento tan abrupto en un período tan corto.
Ormuz, el cuello de botella que no da señales de abrirse
El corazón del problema está en el estrecho de Ormuz. Por allí pasa el 20 por ciento de la producción global de crudo. Desde el inicio de los ataques, el tránsito está prácticamente paralizado. Los buques petroleros permanecen varados a ambos lados del angosto paso, y las principales navieras del mundo suspendieron sus operaciones o aplican recargos de emergencia.
El secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, intentó llevar calma. En declaraciones a la cadena CBS, afirmó que Washington trabaja con navieros para mover los buques fuera del golfo Pérsico y que, en una primera etapa, “estarán bajo protección militar de Estados Unidos” mientras crucen el estrecho. Wright también aseguró que las cotizaciones “no deberían aumentar mucho más, porque el mundo está muy bien abastecido de petróleo”.
Sin embargo, los números le llevan la contra. El volumen de crudo que atraviesa Ormuz se redujo cerca de un 90 por ciento, según estimaciones de Goldman Sachs. Y la entidad ya advirtió que los precios podrían superar los picos de 2008 y 2022 si el bloqueo se prolonga durante todo marzo.
Los blancos energéticos y la lógica de la guerra
Israel bombardeó en los últimos días cuatro depósitos de crudo y un sitio logístico en Teherán y sus alrededores, según confirmaron fuentes oficiales. Wright aclaró que Estados Unidos no planea atacar la infraestructura energética de Irán, pero la escalada ya afecta instalaciones clave.
La represalia iraní no se hizo esperar. Misiles y drones impactaron en países del Golfo que albergan bases estadounidenses, como Baréin, Catar, Emiratos Árabes Unidos y Kuwait. Las monarquías sunitas, hasta ahora reacias a involucrarse, empezaron a condenar los ataques y a tomar partido.
El eco en Vaca Muerta
Para Argentina, la suba del crudo es un fenómeno de manual. El país produce hoy cerca de 900 mil barriles diarios, la mayoría desde Vaca Muerta. Cada dólar que aumenta el barril mejora la rentabilidad de las petroleras y engrosa la balanza energética, que ya es superavitaria.
Pero el viento de cola tiene un costo. El 40 por ciento del precio final de los combustibles está atado al valor del crudo. Si la suba internacional se traslada a los surtidores, la inflación volverá a presionar justo cuando el gobierno celebraba su desaceleración.
El otro frente es el de las inversiones. Con el petróleo en tres dígitos, la ecuación económica de los proyectos no convencionales cambia por completo. Proyectos como Argentina LNG, que necesitan precios altos para ser viables, ganan aire. Pero la volatilidad y el riesgo geopolítico también pueden postergar decisiones de inversión.
Lo que viene
Goldman Sachs proyecta que el Brent podría llegar a 120 dólares si el conflicto se prolonga. Barclays habla de un techo similar. Por ahora, la variable decisiva sigue siendo Ormuz: si el tráfico se normaliza, el precio puede corregirse con la misma velocidad que subió. Si el bloqueo persiste, el mundo deberá acostumbrarse a convivir con un petróleo estructuralmente caro. Para Argentina, eso es una oportunidad y una amenaza al mismo tiempo.
